|
ניתוח מפורט של קרן
|
שם הקרן
|
מדד INBEST חודשי
|
|
כלל 4B ת"א 75 קרן נאמנות |
180 |
|
דמי ניהול
|
מה זה דמי ניהול?
השכר השנתי, באחוזים משווי נכסי הקרן, שגובה מנהל הקרן עבור ניהולה.
המחיר שרואה לפניו המשקיע הוא בניכוי דמי הניהול, כלומר קרן שהשיגה תשואה שנתית של 10% וגובה דמי ניהול של 2% תציג בפועל תשואה שנתית של 8%.
|
|
|
התמחות
|
|
2.90% |
מניות בארץ - מדד מניות - ת"א-75 |
|
עמלת רכישה
|
מה זה עמלת רכישה?
חלק מהקרנות גובות עמלת רכישה בצורת הפרש בין מחיר הקניה של הקרן למחיר הפדיון שלה. עמלת הרכישה מבוטאת באחוזים.
|
|
|
דמי ניהול
מרביים
מוצדקים
|
מה זה דמי ניהול מרביים מוצדקים?
כאשר מדד InBest ללא עמלות ודמי ניהול גבוה מ- 100 המשמעות היא שיש לקרן יכולת לבחור תיק השקעות טוב יותר ממדד ההשוואה, ולפיכך מוצדק לשלם למנהל הקרן דמי נהול.
דמי הנהול המרביים שמוצדק לשלם עבור השקעה בקרן הם אלה שמביאים את המדד בחזרה לערך 100, כלומר משווים את ביצועי הקרן לביצועי מדד ההשוואה.
כאשר דמי הנהול שמשלם המשקיע נמוכים מדמי הנהול המרביים המוצדקים, הקרן מייצרת ערך למשקיע שהוא מעבר למה שהוא יכול לעשות בכוחות עצמו באמצעות השקעה לא מנוהלת בתעודות סל.
חישוב דמי הנהול המרביים המוצדקים יכול לשמש כאמת מידה לדמי הניהול שגובות הקרנות.
|
|
|
|
0.15% |
- |
|
מדד השוואה
|
מה זה מדד השוואה?
מדד ההשוואה הוא מדד או צירוף של מדדים שניתן להשקיע בהם באמצעות רכישה של תעודת סל בודדת או צירוף של תעודות סל.
מדד השוואה משמש כאלטרנטיבה פשוטה להשקעה בקרן נאמנות, ללא צורך בניהול ההשקעה.
דוגמאות למדדי השוואה:
מדד ת"א 100
מדד אג"ח צמוד
מדד ניקיי
מדד ההשוואה נקבע עפ"י מדיניות ההשקעה של הקרן כפי שהיא באה לידי ביטוי בהתמחות שלה ופרופיל החשיפה שלה.
|
|
|
| שם מדד | אחוז % |
|
קסם ת"א - 75
|
100%
|
ניתוח ביצועי הקרן - מדד INBEST
| תקופת מדידה |
מה זה תקופת מדידה?
התקופה שבמהלכה נמדדות התשואות ומחושבים מדדי INBEST. תקופת המדידה היא מתאריך העדכון אחורה. כלומר אם תאריך העדכון הוא 1/1/2007 ותקופת המדידה היא שלוש שנים, הנתונים לחישוב מדד INBEST הם מה- 1/1/2004 עד ה- 1/1/2007.
לקרנות ותיקות שפועלות יותר משלוש שנים מחושבים מדדי INBEST לתקופות מדידה של שלוש שנים, שנתיים, ושנה.
לקרנות חדשות יותר מחושבים מדדי INBEST לתקופות קצרות יותר, בהתאם לזמינות הנתונים.
בכל מקרה לא מחושבים מדדי INBEST לקרנות שפועלות פחות משנה.
|
|
|
|
מדד
INBEST |
מה זה מדד INBEST?
מדד INBEST
להערכת קרנות נאמנות הוא מדד ביצועים שמשווה את ביצועי הקרן לאלטרנטיבה של השקעה לא מנוהלת בתעודות סל.
מדד INBEST מודד את ביצועי הקרן באמצעות התשואה והסיכון (מדד שארפ) שלה ביחס לתשואה ולסיכון של מדד ההשוואה.
מדד ההשוואה, של כל קרן, נבחר עפ"י אסטרטגיית ההשקעה של הקרן והוא מוצג להלן במסך של הקרן.
כאשר מדד INBEST גבוה מ- 100 לקרן היו ביצועים טובים יותר משל מדד ההשוואה
ולפיכך ההשקעה בה היתה עדיפה על האלטרנטיבה של השקעה לא מנוהלת בתעודות סל.
לעומת זאת כאשר מדד INBEST קטן מ- 100, השקעה בתעודות סל היתה עדיפה.
|
|
|
|
תשואה חודשית
ממוצעת |
מה זה תשואה חודשית?
התשואה החודשית הממוצעת של הקרן במהלך תקופת המדידה.
|
|
|
|
תשואה חודשית
ממוצעת -
מדד השוואה |
מה זה תשואה של מדד השוואה?
התשואה החודשית הממוצעת, במהלך תקופת המדידה, של מדד ההשוואה.
|
|
|
|
| שלוש שנים | 174 | -0.04% | -0.61% |
| שנתיים | 226 | 1.43% | 0.73% |
| שנה | 139 | 1.41% | 1.16% |
ניתוח ביצועי הקרן - מדד INBEST ללא דמי ניהול
| תקופת מדידה |
מה זה תקופת מדידה?
התקופה שבמהלכה נמדדות התשואות ומחושבים מדדי INBEST. תקופת המדידה היא מתאריך העדכון אחורה. כלומר עם תאריך העדכון הוא 1/1/2007 ותקופת המדידה היא שלוש שנים, הנתונים לחישוב מדד INBEST הם מה- 1/1/2004 עד ה- 1/1/2007.
לקרנות ותיקות שפועלות יותר משלוש שנים מחושבים מדדי INBEST לתקופות מדידה של שלוש שנים, שנתיים, ושנה.
לקרנות חדשות יותר מחושבים מדדי INBEST לתקופות קצרות יותר, בהתאם לזמינות הנתונים.
בכל מקרה לא מחושבים מדדי INBEST לקרנות שפועלות פחות משנה.
|
|
|
|
מדד INBEST
ללא דמי ניהול |
מה זה מדד INBEST ללא דמי ניהול?
מדד INBEST שמחושב עפ"י תשואת הקרן לפני ניכוי דמי הניהול.
המדד ללא דמי ניהול ועמלות מבטא את יכולתה הפוטנציאלית של הקרן להניב ביצועים טובים יותר משל מדד ההשוואה, בעוד שמדד INBEST הרגיל (הכולל דמי ניהול) מראה את ביצועי הקרן בפועל מנקודת ראותו של המשקיע.
כאשר מדד INBEST נמוך מ- 100 ומדד INBEST ללא דמי נהול נמוך מ- 100, ביצועי הקרן נחותים ביחס למדד ההשוואה ללא קשר לדמי הניהול.
כאשר מדד INBEST נמוך מ- 100 ומדד INBEST ללא דמי נהול גבוה מ- 100, מנהלי הקרן מסוגלים לבנות תיק השקעות בעל ביצועים עדיפים ביחס למדד ההשוואה, אולם כתוצאה מדמי ניהול גבוהים ביצועי הקרן פחותים משל מדד ההשוואה.
|
|
|
|
תשואה חודשית
ממוצעת -
ללא דמי ניהול |
מה תשואה ללא דמי ניהול?
התשואה של הקרן לפני ניכוי דמי הניהול. המשקיע בקרן מקבל תשואה בניכוי דמי הניהול ולפיכך התשואה ללא דמי ניהול תהיה תמיד גבוהה יותר מתשואת הקרן.
|
|
|
|
| שלוש שנים | 207 | 0.20% |
| שנתיים | 271 | 1.68% |
| שנה | 167 | 1.67% |
|